融券放空可以用在走空的趨勢之外，也有很多法人或大股東也會利用融券放空與募集海外存憑證(ADR)、海外可轉債(ECB)，或是現金增資進行鎖單套利，因此某一股票融券餘額很高，或券資比很高，市場常會誤認為某某股票要軋空了。事實上要散戶要查清楚是不是最近公司有沒有什麼相關募資的計劃，才知道這是實空單還是虛空單，判斷是否真的有軋空行情。
企業進行募資，通常都會利用海外存託憑證、美國存託憑證(ADR)、海外可轉債或是現金增資等方式進行。所謂海外存託憑證，是本國企業在海外發行以外幣計價並表彰該企業普通股的憑證，在歐洲盧森堡掛牌的為GDR，在美國集中市掛牌夜易的稱為ADR。若是老股提撥出來的，沒有閉鎖期限制的話，隨時都可以轉換，至於新股提撥的部分，通常則有九十天的閉鎖期。
民國九十二年第一金所發行的海外存託憑證，因解除閉鎖期規定，馬上引來部分國外機客肆無忌憚進場套利。這些投機客先與大股東以借券的方式放空第一金個股，造成第一金融券餘額莫明大富竄升，然後想以認購而來的海外存託憑證轉換成現股償券，而後多家外資券商再連續大賣超第一金股票，造成了第一金在定價之前即大幅跌挫，使得小股東權益明顯受損，這些都是外資或本土法人常玩的金錢遊戲。
海外可轉債則是本國企業在海外發行以外幣計價的可轉換公司債。海外可轉債予投資人於發行日屆滿一段期間後，享有按約定的轉換價格或轉換比率，將可轉債轉換成發行公司並通股的權利。因此又有人將可轉換公司債的本質，視為結合「純公司債」與「選擇權」的金融商品，具有進可攻、退可守的特性。
套利!!
所謂套利，就是利用同一個標的所發行的金融商品出現不合理價差的時候，賣出被高估的，或是買進被低估的，進而套取進乎沒有風險的利潤。比如說，每單位台積電海外存託憑證為十美元，因台積電海外存託憑證與現股的轉換比例為五比一，以目前匯率約會美元比台幣為一比三十三計算，換算實際轉換價格為6.16元。若台積電目前股價七十三元，這時候台積電的海外存託憑證與現股就出現將近十%的折價，海外存託憑證被低估，現股則被高估，所以外資可以放空台積電現貨，買進海外存託憑證來進行套利。同樣的，當海外可轉債出現折價時，投資人也可以同時買入海外可轉債並放空現股，以獲取套利利益。而這也是為何很多法人看美股時，除了看道瓊、那斯達克及費城半導體指數之外，海外掛牌的美國存託憑證的收盤狀況也是他們很關心的部份。
剛剛說的可能大家不是很熟悉，但國內上市公司常辦的現金增資，投資人一定不陌生。事實上，個股的現金增資也是一種可以進行套利的部分，例如華映民國九十三年辦理現金增資，每股認購價二十點六元，如果華映現在股價二十五元，投資人認購就有將近二成的潛在獲利空間。投資人可以在認購繳款之後，去放空華映個股，等到撥發新股的時候，再把新股的部分償還券空的部分，投資人這時就可以穩穩地把兩邊的差價賺進口袋，完全不必理會華映五月暴跌的風險。
參考資料：張松允的獨門投資術-從20萬到10億
以上的資料晚一點再跟大家解釋一些地方及我的心得~歡迎大家研究研究^^
企業進行募資，通常都會利用海外存託憑證、美國存託憑證(ADR)、海外可轉債或是現金增資等方式進行。所謂海外存託憑證，是本國企業在海外發行以外幣計價並表彰該企業普通股的憑證，在歐洲盧森堡掛牌的為GDR，在美國集中市掛牌夜易的稱為ADR。若是老股提撥出來的，沒有閉鎖期限制的話，隨時都可以轉換，至於新股提撥的部分，通常則有九十天的閉鎖期。
民國九十二年第一金所發行的海外存託憑證，因解除閉鎖期規定，馬上引來部分國外機客肆無忌憚進場套利。這些投機客先與大股東以借券的方式放空第一金個股，造成第一金融券餘額莫明大富竄升，然後想以認購而來的海外存託憑證轉換成現股償券，而後多家外資券商再連續大賣超第一金股票，造成了第一金在定價之前即大幅跌挫，使得小股東權益明顯受損，這些都是外資或本土法人常玩的金錢遊戲。
海外可轉債則是本國企業在海外發行以外幣計價的可轉換公司債。海外可轉債予投資人於發行日屆滿一段期間後，享有按約定的轉換價格或轉換比率，將可轉債轉換成發行公司並通股的權利。因此又有人將可轉換公司債的本質，視為結合「純公司債」與「選擇權」的金融商品，具有進可攻、退可守的特性。
套利!!
所謂套利，就是利用同一個標的所發行的金融商品出現不合理價差的時候，賣出被高估的，或是買進被低估的，進而套取進乎沒有風險的利潤。比如說，每單位台積電海外存託憑證為十美元，因台積電海外存託憑證與現股的轉換比例為五比一，以目前匯率約會美元比台幣為一比三十三計算，換算實際轉換價格為6.16元。若台積電目前股價七十三元，這時候台積電的海外存託憑證與現股就出現將近十%的折價，海外存託憑證被低估，現股則被高估，所以外資可以放空台積電現貨，買進海外存託憑證來進行套利。同樣的，當海外可轉債出現折價時，投資人也可以同時買入海外可轉債並放空現股，以獲取套利利益。而這也是為何很多法人看美股時，除了看道瓊、那斯達克及費城半導體指數之外，海外掛牌的美國存託憑證的收盤狀況也是他們很關心的部份。
剛剛說的可能大家不是很熟悉，但國內上市公司常辦的現金增資，投資人一定不陌生。事實上，個股的現金增資也是一種可以進行套利的部分，例如華映民國九十三年辦理現金增資，每股認購價二十點六元，如果華映現在股價二十五元，投資人認購就有將近二成的潛在獲利空間。投資人可以在認購繳款之後，去放空華映個股，等到撥發新股的時候，再把新股的部分償還券空的部分，投資人這時就可以穩穩地把兩邊的差價賺進口袋，完全不必理會華映五月暴跌的風險。
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